上海原油期货调整交易手续费 “政策红利”助主力合约平稳过渡

7月3日晚间，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（以下简称INE）发布《关于调整原油期货相关合约交易手续费的通知》，宣布自2018年7月5日交易（即7月4日晚夜盘）起：原油SC1810合约交易手续费从20元/手调整为5元/手。原油SC1811合约交易手续费从20元/手调整为10元/手。上述合约进入交割月前一个月第一个交易日起，交易手续费恢复为20元/手。
对此，隆众咨询副总经理兼首席战略官闫建涛认为，上海原油期货上市逾三月以来，国内外投资者热情高于市场预期，开户近三万户，INE此举有助于降低原油期货投资者的交易成本，提升交易活跃度，有助于扩大SC1810和SC1811合约的成交量和持仓量，有利于主力合约的平稳过渡。这一“政策红利”也将稳定9月交割正式开启后的市场发展。
隆众咨询原油分析师李彦表示，经过调整后的INE原油期货手续费，相对于WTI和Brent合约更加合理，目前WTI手续费约为2.17美元/手，Brent手续费约为1.02美元/手，特别是考虑汇率因素之后，国内投资者对上海原油期货的偏好会进一步加强。
“我认为此举非常必要，优化收费标准，有利于原油期货远月合约的流动性改善和主力合约平稳换月，提升远月流通性。”中海油进出口公司首席经济师佘建跃称，自3月26日上海原油期货上市以来，主力合约1809交投活跃，已然成为全球第三大原油期货。主力合约在中东交割油种跨区套利锚定机制下，与国际油价展现了良好的联动性，与Brent价差处于合理的波动区间，原油价格发现功能初步显现。但是，如大家所共同关注的，后续合约的交易流动性偏弱。而一个完整的期货价格发现功能不仅仅是体现在主力合约上，而应该体现出具有合理流动性分布的、由各远期合约共同构建的“远期价格曲线”。只有上海原油期货形成可交易的系列远期价格，上海原油期货才能发挥出区域市场供需晴雨表的功能，才能有效地反映区域市场的供需平衡状态。上海国际能源交易中心适时降低1810/1811合约的交易手续费，积极引导移仓，实现1809向1810合约连续换月，十分有必要。