国债期货市场迎来五大银行入市

4月10日，商业银行正式开始参与国债期货业务。第一批试点机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行。当日，工商银行、中国银行、交通银行与中国金融期货交易所签订会员协议，成为其首批非期货公司会员。

今年2月21日，经国务院同意，证监会、财政部、人民银行、银保监会发布联合公告，允许商业银行、保险机构在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下，分批推进参与中国金融期货交易所国债期货交易。

截至2019年末，中国银行间市场记账式国债存量约14.7万亿元，其中商业银行持有占比高达64.99%。作为国债现券的最大持有方，商业银行一直以来缺席国债期货市场，缺少必要的利率风险对冲工具。而国债期货市场由于少了商业银行这样的重量级参与者，规模与美国、德国等成熟市场有一定差距。

“商业银行正式加入中金所的会员队伍，参与国债期货交易，标志着我国国债期货市场发展迈上了一个新台阶，对形成统一高效的金融市场具有重要的意义。”在业务启动仪式上，中国证监会副主席方星海通过视频连线表示，利率是最重要的金融市场价格，作为利率发现和管理利率风险的工具，国债期货是我国金融市场重要的组成部分，经过6年多的发展，中金所已经形成了包括2年、5年、10年三个关键期限产品的国债期货市场，市场运行良好，对提升债券现货市场流动性和定价效率，完善国债收益率曲线发挥了重要的作用。作为国债最大持有者的商业银行参与国债期货交易，必将进一步提高国债期货价格的有效性和代表性，推动各类金融要素市场的内在有机的连为一体，提升金融市场配置资源的效率。

当日，交通银行顺利完成商业银行国债期货首日交易，在各合约品种上达成多笔成交。交通银行董事长任德奇认为，商业银行进入国债期货市场，有利于商业银行提高利率风险管理能力，提升服务实体经济能力，有利于提升国债期限或市场的深度和广度，促进我国金融市场交易创新，加快上海国际金融中心的建设，有利于培养金融专业人才队伍，为维护国家金融安全奠定坚实的基础，必将成为中国深化金融领域改革进程中的又一重要里程碑。

值得注意的是，业内估计在商业银行之后，保险机构也将很快进入国债期货市场。