首批9只公募REITs上市 最高涨幅超过A股市场一个涨停板

昨天，沪深两市首批9只基础设施公募REITs（公开募集基础设施证券投资基金）正式上市。

首日市场成交活跃，9只基金普涨。其中，蛇口产园上涨14.72%，涨幅超过A股主板市场一个涨停板，其盘中涨幅最大至19.96%。此外，首钢绿能上涨9.95%，张江REIT上涨5.89%，涨幅均超过5%。

根据上海证券交易所资料，我国基础设施公募REITs是指依法向社会投资者公开募集资金形成基金财产，通过基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目，由基金管理人等主动管理运营上述基础设施项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。基础设施项目主要包括仓储物流，收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，污染治理、信息网络、产业园区等其他基础设施。按照规定，我国基础设施公募REITs在证券交易所上市交易。

从功能上看，基础设施公募REITs能有效盘活存量资产，拓宽社会资本投资渠道，提升直接融资比重，增强资本市场服务实体经济质效。短期有利于广泛筹集项目资本金，降低债务风险；长期有利于完善储蓄转化投资机制，降低实体经济杠杆，推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展。

对于投资者而言，基础设施公募REITs是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点。其收益主要来源于两方面：

一是分红。基础设施公募REITs采取强制分红政策，要求将90%的基金年度可分配利润用于分配，高比例分红率类似债券的派息。也就是说，购买这一产品每年都能分到一笔收益。同时，一些产品标的还具有资产升值收益。类似于购买房产，租金是分红收益，房价上涨是资产升值带来的收益。

二是交易。基础设施公募REITs采取封闭运作，本批产品封闭期最低20年，最长要99年。买了就套牢？不会，这些产品后续可以在交易所上市交易，类似买卖股票。目前基础设施公募REITs上市首日涨跌幅限制为30%，上市首日以后的涨跌幅限制为10%。在上市初期，产品可能存在溢价，而后期可能出现折价，涨涨跌跌间怎么买卖，就看投资者眼光了。

值得一提的是，使用场内证券账户认购的基础设施公募REITs份额，可以直接参与沪深交易所场内交易。如果投资者使用场外基金账户认购，则需要先转托管至场内证券经营机构，才能参与沪深交易所场内交易。业内人士建议，投资者应理性看待首批上市基础设施公募REITs投资价值，不可抱有炒基础设施公募REITs“一夜暴富”的心态，避免追涨杀跌，导致投资损失。长期持有，稳定收益，是这一投资产品的本来定位。